11月，A股市場站上4000點(diǎn)關(guān)口，為近十年來的第三次突破。與2007年和2015年相比，本次上漲呈現(xiàn)出“估值更合理、節(jié)奏更穩(wěn)健、資金結(jié)構(gòu)更健康”的新特征。在央行明確“維護(hù)金融市場平穩(wěn)運(yùn)行”的政策基調(diào)下，市場普遍預(yù)期A股有望步入一輪長期健康的“慢牛”行情。這一態(tài)勢不僅反映出中國資本市場的日益成熟與韌性，也為財(cái)咨道等金融信息服務(wù)企業(yè)創(chuàng)造了新的發(fā)展空間，市場活躍度的提升正推動(dòng)投資者對(duì)專業(yè)金融信息的需求在質(zhì)量和規(guī)模上同步增長。

估值回歸合理區(qū)間，A股4000點(diǎn)基礎(chǔ)堅(jiān)實(shí)

本次A股突破4000點(diǎn)與歷史上前兩次有著顯著差異。從估值水平看，當(dāng)前全市場PE約為22倍，創(chuàng)業(yè)板指PE為41倍，處于上市以來36%的分位水平，未出現(xiàn)明顯泡沫。這一數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低于2007年5月首次突破4000點(diǎn)時(shí)47.32倍的PE估值，也低于2015年杠桿資金推動(dòng)下的估值水平，顯示出本輪行情的基礎(chǔ)更為扎實(shí)。

從驅(qū)動(dòng)因素看，本次上漲主要受益于制度變革、資產(chǎn)重配、產(chǎn)業(yè)升級(jí)與全球資金重構(gòu)四重力量的共同驅(qū)動(dòng)。德邦證券研究所所長程強(qiáng)指出，當(dāng)前市場核心驅(qū)動(dòng)力已從過去的資金推動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)椤翱萍纪黄婆c戰(zhàn)略信心”，這促使A股市場向“慢牛”健康生態(tài)發(fā)展。與以往“快牛快熊”不同，本輪行情有望呈現(xiàn)“慢牛震蕩上行”格局。一方面，貨幣政策在“力度、時(shí)機(jī)、節(jié)奏”上的精準(zhǔn)把控，確保市場流動(dòng)性合理充裕；另一方面，中央財(cái)政發(fā)行超長期特別國債，與穩(wěn)健貨幣政策形成高效協(xié)同。

市場結(jié)構(gòu)也發(fā)生了深刻變化。科技板塊成為本輪行情的領(lǐng)頭羊，通信、電子、計(jì)算機(jī)行業(yè)漲幅排名前三。A股總市值從一年前的約68萬億元，增至今年10月的106.6萬億元，市值排名前十的公司中，硬科技企業(yè)已取代傳統(tǒng)的金融、能源巨頭。同時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者持股市值占比已升至51.2%，資金向業(yè)績優(yōu)良的科技資產(chǎn)集中，減少了盲目炒作帶來的市場波動(dòng)，市場生態(tài)更加健康。

投資需求多元化，金融信息服務(wù)迎機(jī)遇

A股市場站穩(wěn)4000點(diǎn)，市場活躍度大幅提升，金融信息服務(wù)行業(yè)迎來直接利好。隨著投資者數(shù)量增長和交易活躍度提高，對(duì)專業(yè)金融信息服務(wù)的需求顯著增強(qiáng)。截至2023年8月底，我國證券投資者數(shù)達(dá)到2.21億戶，較2022年底增長4.37%，其中自然人投資者占絕大多數(shù)，我國投資者規(guī)模持續(xù)增長，隨之而來的金融信息服務(wù)需求也日益增多。

觀研報(bào)告網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2022年我國互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)市場規(guī)模為440億元，預(yù)計(jì)2028年我國互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)市場規(guī)模將超750億元。投資者對(duì)金融信息需求的日益增長，綜合性金融信息服務(wù)已逐步成為行業(yè)發(fā)展趨勢，金融信息服務(wù)產(chǎn)品將會(huì)呈現(xiàn)多元化、個(gè)性化、品種多、更迭快等特點(diǎn)。以財(cái)咨道為代表的金融信息服務(wù)企業(yè)，通過其選股決策系統(tǒng)等產(chǎn)品線，為投資者提供趨勢研判、量能監(jiān)測、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)識(shí)別等服務(wù)，滿足不同投資者的多元化需求。

技術(shù)驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新，金融信息服務(wù)企業(yè)多路徑突破

面對(duì)資本市場新發(fā)展機(jī)遇，金融信息服務(wù)企業(yè)正通過多元化路徑實(shí)現(xiàn)突破。一類企業(yè)通過深化自身業(yè)務(wù)，提高付費(fèi)轉(zhuǎn)化率與ARPU值（每用戶平均收入）實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長。以C端金融數(shù)據(jù)終端服務(wù)為例，通過強(qiáng)化產(chǎn)品功能，提升用戶體驗(yàn)，可有效提高付費(fèi)轉(zhuǎn)化率。另一類企業(yè)則借助牌照優(yōu)勢打開新的業(yè)務(wù)成長曲線，例如，一些金融信息服務(wù)商通過獲取券商、基金代銷等金融業(yè)務(wù)牌照，實(shí)現(xiàn)“流量+牌照”的深度轉(zhuǎn)化，構(gòu)建一站式金融服務(wù)平臺(tái)。

以財(cái)咨道信息技術(shù)有限公司為例，該公司依托“科研+投研”雙輪戰(zhàn)略，將傳統(tǒng)金融分析與智能技術(shù)融合，通過算法將現(xiàn)代投資組合理論與用戶風(fēng)險(xiǎn)偏好結(jié)合。其選股決策系統(tǒng)集成98項(xiàng)自主研發(fā)技術(shù)指標(biāo)，重點(diǎn)解決趨勢研判、量能監(jiān)測、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)識(shí)別等證券分析難題，采用PC端與移動(dòng)端雙平臺(tái)協(xié)同模式。這種技術(shù)驅(qū)動(dòng)的發(fā)展模式，使財(cái)咨道能夠更好地滿足投資者日益增長的智能投顧需求。

隨著金融市場環(huán)境持續(xù)向好，財(cái)咨道等金融信息服務(wù)企業(yè)通過持續(xù)提升服務(wù)能力，在更好地滿足投資者多樣化需求的同時(shí)，也推動(dòng)了自身的高質(zhì)量發(fā)展。財(cái)咨道自2000年成立以來，已構(gòu)建起涵蓋證券投資咨詢、互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)等多元業(yè)務(wù)的綜合性服務(wù)體系。在科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)突破為資本市場注入健康動(dòng)力的背景下，專業(yè)金融信息服務(wù)正發(fā)揮著連接投資者與市場的重要橋梁作用，助力構(gòu)建更加成熟、理性的投資生態(tài)。